Chọn cổ phiếu hưởng cổ tức để không... 'tức cổ'

Tuần này, 28 doanh nghiệp trên sàn thông báo chốt quyền cổ tức. Trong đó, 23 doanh nghiệp chia cổ tức tiền mặt và mức cao nhất lên tới 278%.

Xu hướng đầu tư theo cổ tức

Tỷ lệ cổ tức cao nhất trong danh sách là CTCP Thương mại Bia Sài Gòn Sông Tiền (SST). Doanh nghiệp này sẽ chốt danh sách cổ đông trả cổ tức năm 2022 bằng tiền mặt với tỷ lệ 278%, tương ứng với việc sở hữu 1 cổ phiếu cổ đông nhận được 27.800 đồng.

Như vậy, với 4 triệu cổ phiếu đang giao dịch, Bia Sài Gòn Sông Tiền sẽ phải chi 111,2 tỷ đồng để trả cổ tức. Ngày giao dịch không hưởng quyền là ngày 18/8, thời gian chia cổ tức dự kiến thực hiện ngày 6/9/2023. Được biết, các năm qua, doanh nghiệp vẫn đều đặn duy trì cổ tức tiền mặt ở mức 3 con số. Đây cũng là doanh nghiệp được xếp vào TOP những doanh nghiệp đạt tỷ suất lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cao.

Ngoài Bia Sài Gòn Sông Tiền, một số doanh nghiệp sẽ chia cổ tức tiền mặt cao trong tuần này, gồm CTCP Phụ tùng Máy số 1 (FT1); CTCP Bóng đèn Phích nước Rạng Đông (RAL); Công ty cổ phần May mặc Bình Dương (BDG)...

Nhà đầu tư đang có xu hướng tìm đến chiến lược đầu tư theo cổ tức nhằm bảo toàn danh mục cũng như vẫn thu được khoản lợi tức hấp dẫn hàng năm. (Ảnh minh họa)

Nhìn chung, trên thị trường chứng khoán, vẫn luôn có những doanh nghiệp tăng trưởng khá bền vững, chi trả cổ tức cao, đều đặn, thậm chí có thể trên 600% như tỷ suất của cổ phiếu CPH (CTCP Phục vụ mai táng Hải Phòng) lên tới 653,33% hay cổ phiếu PTG (CTCP) May xuất khẩu Phan Thiết có tỉ suất cổ tức đạt 666,67%.

Trong bối cảnh như hiện tại, nhà đầu tư đang có xu hướng tìm đến chiến lược đầu tư theo cổ tức nhằm bảo toàn danh mục cũng như vẫn thu được khoản lợi tức hấp dẫn hàng năm. Chiến lược này mang tính phòng thủ cao và các doanh nghiệp có tỷ lệ chi trả cổ tức lớn thường nhận được sự “săn đón” của dòng tiền. Bởi lẽ, thực tế việc doanh nghiệp công bố chia cổ tức “khủng” có thể trở thành “chất xúc tác” cho cổ phiếu tăng giá.

Chia sẻ với VnBusiness, chị Thanh Vân (Hà Nam) cho biết, chị đang hạ tỷ trọng cổ phiếu đối với những mã có dòng tiền yếu, triển vọng doanh nghiệp kém tích cực để chuyển sang mua những cổ phiếu có lợi nhuận tích cực và sắp chia cổ tức tiền mặt cao. Cổ phiếu SST đang được chị bổ sung vào danh mục của mình.

“Vừa có thêm khoản tiền cổ tức, vừa có cảm giác yên tâm khi nắm giữ cổ phiếu, vì đây là cổ phiếu của doanh nghiệp đang hoạt động hiệu quả”, chị Vân nói.

Mới đây, Quỹ đầu tư Doanh nghiệp hàng đầu DC (DC Blue Chip Fund, DCBC) - quỹ thành viên thuộc Dragon Capital có giá trị tài sản ròng vào thời điểm 3/8/2023 đạt gần 388 tỷ đồng, vừa công bố tờ trình đại hội nhà đầu tư, trong đó đáng chú ý là nội dung kế hoạch thay đổi mục tiêu đầu tư, chiến lược đầu tư của quỹ.

Theo đó, mục tiêu của quỹ sẽ chuyển sang đầu tư vào chứng khoán vốn có nguồn thu đều đặn từ lãi và cổ tức thay vì các doanh nghiệp hàng đầu niêm yết trên sàn như trước.

Động thái của DCBC có phần bất ngờ khi hầu hết quỹ đầu tư trên thị trường luôn chọn các Bluechips cho danh mục mình. Nếu chuyển đổi thành công, DCBE sẽ là quỹ tiên phong xây dựng chiến lược đầu tư một cách cụ thể là "săn" cổ phiếu nhằm hưởng cổ tức thay vì sự chênh lệch giá lúc bán so với khi mua. Đây sẽ là lựa chọn mới mẻ cho những nhà đầu tư mong muốn lợi nhuận có tính dài hạn, bền vững và ổn định hơn.

Quan trọng là chọn lọc doanh nghiệp

Thực tế, xu hướng đầu tư cổ phiếu để nhận cổ tức tiền mặt được nhiều nhà đầu tư giá trị theo đuổi, tiêu biểu là Benjamin Graham, “cha đẻ” của thuyết đầu tư giá trị. Ông cho rằng, cổ tức tiền mặt mang lại nguồn thu nhập khá ổn định và giúp nhà đầu tư hưởng lợi nhuận kép nếu lãi suất giảm mạnh.

Tương tự, giới phân tích trong nước cho rằng, phần lớn các cổ phiếu có thể đem lại mức cổ tức trung bình 10%/năm. Nghĩa là chỉ cần cầm cổ phiếu, không cần làm gì thì hàng năm đã nhận khoản cổ tức 10%, cao hơn lãi suất tiết kiệm hiện nay.

Mặc dù nhìn có vẻ “dễ xơi” nhưng cũng cần phải nói rằng, không phải lúc nào việc “săn” cổ tức tiền mặt cao cũng dễ dàng. Bởi lẽ hầu hết những doanh nghiệp có tỉ suất cổ tức lên tới 600% đều có cơ cấu cổ đông cô đặc.

Chẳng hạn, CPH có cổ đông nhà nước nắm giữ phần lớn, còn PTG thì 13/15 cổ đông lớn là thành viên hội đồng quản trị, thân nhân của ban lãnh đạo, không thấy lệnh bán nên việc sở hữu những cổ phiếu này gần như bất khả thi.

Mặt khác, theo ông Bùi Văn Huy, Giám đốc môi giới HSC, cổ tức bằng cổ phiếu, cổ tức tiền mặt không hẳn là “miếng bánh ngọt” miễn phí, bởi vì ngay sau ngày chốt danh sách cổ đông để trả cổ tức, giá cổ phiếu cũng bị điều chỉnh giảm tương ứng với tỷ lệ chia.

“Nhà đầu tư “lướt sóng” không nên mua cổ phiếu trước khi chốt danh sách cổ đông để trả cổ tức 4-5 ngày, vì đây là thời điểm giá cổ phiếu cao. Thời điểm bán ra cũng cần cân nhắc vì sau khi giá cổ phiếu bị điều chỉnh, nhịp giảm có thể kéo dài, dễ dàng lấy đi số tiền nhà đầu tư kiếm được từ cổ tức, thậm chí khiến nhà đầu tư bị lỗ", ông Huy lưu ý.

Về dài hạn, một số ý kiến nhấn mạnh, điều quan trọng nhất là nhà đầu tư phải chọn được những doanh nghiệp có khả năng chi trả cổ tức bền vững, cụ thể cơ cấu dòng tiền tốt, lợi nhuận chi trả cổ phiếu đến từ hoạt động cốt lõi của doanh nghiệp, chứ không phải đến từ lợi nhuận đột biến…

“Điểm chung của các doanh nghiệp trả cổ tức cao khi có lãi đột biến không đến từ kinh doanh cốt lõi và ít có khả năng tiếp tục ghi nhận khoản lợi nhuận cao trong các năm tiếp theo. Việc mạnh tay chi trả cổ tức có thể là tín hiệu cho thấy doanh nghiệp hầu như không có kế hoạch tái đầu tư hay mở rộng hoạt động sản xuất – kinh doanh”, một chuyên gia lý giải.

Hải Giang